外匯市場(chǎng)（ForeignExchangeMarket，F(xiàn)EM）是指經(jīng)營(yíng)外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。是金融市場(chǎng)的主要組成部分。國(guó)際上因貿(mào)易、投資、旅游等經(jīng)濟(jì)往來(lái)，總不免產(chǎn)生貨幣收支關(guān)系。但各國(guó)貨幣制度不同，要想在國(guó)外支付，必須先以本國(guó)貨幣購(gòu)買外幣；另一方面，從國(guó)外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國(guó)貨幣才能在國(guó)內(nèi)流通。這樣就發(fā)生了本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的兌換問(wèn)題。兩國(guó)貨幣的比價(jià)稱匯價(jià)或匯率。西方國(guó)家中央銀行為執(zhí)行外匯政策，影響外匯匯率，經(jīng)常買賣外匯。所有買賣外匯的商業(yè)銀行、專營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、進(jìn)出口商，以及其他外匯供求者都經(jīng)營(yíng)各種現(xiàn)匯及期匯交易。這一切外匯業(yè)務(wù)組成一國(guó)的外匯市場(chǎng)。

外匯市場(chǎng)-市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

　　 外匯市場(chǎng)有正式的市場(chǎng)和非正式的市場(chǎng)兩種形式：

　　①正式的市場(chǎng)，指有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，如同一般商品交易一樣，參與者于一定時(shí)間集合于一定地點(diǎn)買賣外匯。歐洲大陸的德、法、荷、意等國(guó)固定的外匯交易所即屬此類。此種方式的市場(chǎng)稱為大陸式市場(chǎng)。

　　②非正式的外匯市場(chǎng)，指參與者利用電報(bào)、電話或電傳等電信工具進(jìn)行交易，沒(méi)有固定的交易地點(diǎn)。英、美、加拿大及瑞士等國(guó)均采用此種方式，稱為英美式外匯市場(chǎng)。第二次世界大戰(zhàn)后，由于國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)日趨頻繁，外匯交易日趨復(fù)雜，國(guó)際間外匯交易日益重要。

　　同時(shí)，由于通信工具的發(fā)展，歐洲大陸各國(guó)外匯交易中的大部分也已由電信辦理。傳統(tǒng)的正式市場(chǎng)由于功能有限，只能做部分當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨交易。由于現(xiàn)代化電信工具的發(fā)展，遍及全世界的電話、電報(bào)、電傳線路網(wǎng)絡(luò)的形成，全球各地區(qū)外匯市場(chǎng)已能夠按照世界時(shí)區(qū)的差異相互銜接，出現(xiàn)了全球性的24小時(shí)不間斷的連續(xù)外匯交易。例如，香港的外匯市場(chǎng)雖名義是每日上午9時(shí)開(kāi)市，實(shí)際上一般提前近半個(gè)小時(shí)就開(kāi)始報(bào)出行市，收市時(shí)間應(yīng)為下午5時(shí)，但此時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)剛好開(kāi)始，晚12時(shí)紐約外匯市場(chǎng)又開(kāi)市，如此周而復(fù)始地轉(zhuǎn)移，有力地保證了外匯交易的連續(xù)性。

　　根據(jù)是否經(jīng)營(yíng)現(xiàn)匯或遠(yuǎn)期外匯，外匯市場(chǎng)還可分為即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。

外匯市場(chǎng)-市場(chǎng)作用

　　 ①國(guó)際清算。因?yàn)橥鈪R就是作為國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)的支付手段和清算手段的，所以清算是外匯市場(chǎng)的最基本作用。

　　②授信。由于銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，它就有可能利用外匯收支的時(shí)間差為進(jìn)出口商提供貸款。

　　③套期保值。即保值性的期貨買賣。這與投機(jī)性期貨買賣的目的不同，它不是為了從價(jià)格變動(dòng)中牟利，而是為了使外匯收入不會(huì)因日后匯率的變動(dòng)而遭受損失，這對(duì)進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)非常重要。如果當(dāng)出口商有一筆遠(yuǎn)期外匯收入，為了避開(kāi)因匯率變化而可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可以將此筆外匯當(dāng)作期貨賣出；反之，進(jìn)口商也可以在外匯市場(chǎng)上購(gòu)入外匯期貨，以應(yīng)付將來(lái)支付的需要。

　　④投機(jī)。即預(yù)期價(jià)格變動(dòng)而買賣外匯。在外匯期貨市場(chǎng)上，投機(jī)者可以利用匯價(jià)的變動(dòng)牟利，產(chǎn)生“多頭”和“空頭”，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情下賭注。“多頭”是預(yù)計(jì)某種外匯的匯價(jià)將上漲，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格買進(jìn)，而待遠(yuǎn)期交割時(shí)，該種外幣匯價(jià)上漲，按“即期”價(jià)格立即出售，就可牟取匯價(jià)變動(dòng)的差額。相反，“空頭”是預(yù)計(jì)某種外幣匯價(jià)將下跌，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格售出遠(yuǎn)期交割的外幣，到期后，價(jià)格下降，按“即期”價(jià)買進(jìn)補(bǔ)上。這種投機(jī)活動(dòng)，是利用不同時(shí)間外匯行市的波動(dòng)進(jìn)行的。在同一市場(chǎng)上，也可以在同一時(shí)間內(nèi)利用不同市場(chǎng)上匯價(jià)的差別進(jìn)行套匯活動(dòng)。

外匯市場(chǎng)-市場(chǎng)職能

　　外匯市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機(jī)的市場(chǎng)機(jī)制。

　　外匯市場(chǎng)1、實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。

　　國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資金融通至少涉及到兩種貨幣，而不同的貨幣對(duì)不同的國(guó)家形成購(gòu)買力，這就要求將本國(guó)貨幣兌換成外幣來(lái)清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，使購(gòu)買行為得以實(shí)現(xiàn)。而這種兌換就是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行的。外匯市場(chǎng)所提供的就是這種購(gòu)買力轉(zhuǎn)移交易得以順利進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購(gòu)買者的意愿能聯(lián)系起來(lái)。當(dāng)外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)使外匯供應(yīng)量正好等于外匯需求量時(shí)，所有潛在的出售和購(gòu)買愿望都得到了滿足，外匯市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)之中。這樣，外匯市場(chǎng)提供了一種購(gòu)買力國(guó)際轉(zhuǎn)移機(jī)制。同時(shí)，由于發(fā)達(dá)的通訊工具已將外匯市場(chǎng)在世界范圍內(nèi)聯(lián)成一個(gè)整體，使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時(shí)間內(nèi)完成，購(gòu)買力的這種轉(zhuǎn)移變得迅速和方便。

　　2、提供資金融通。

　　外匯市場(chǎng)向國(guó)際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業(yè)務(wù)集中了各國(guó)的社會(huì)閑置資金，從而能夠調(diào)劑余缺，加快資本周轉(zhuǎn)。外匯市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易的順利提供了保證，當(dāng)進(jìn)口商沒(méi)有足夠的現(xiàn)款提貨時(shí)，出口商可以向進(jìn)口商開(kāi)出匯票，允許延期付款，同時(shí)以貼現(xiàn)票據(jù)的方式將匯票出售，拿回貨款。外匯市場(chǎng)便利的資金融通功能也促進(jìn)了國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。美國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券和政府債券中很大部分是由外國(guó)官方機(jī)構(gòu)和企業(yè)購(gòu)買并持有的，這種證券投資在脫離外匯市場(chǎng)的情況下是不可想象的。

　　3、提供外匯保值和投機(jī)的機(jī)制。

　　在以外匯計(jì)價(jià)成交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，交易雙方都面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)參與者對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的判斷和偏好的不同，有的參與者寧可花費(fèi)一定的成本來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而有的參與者則愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。由此產(chǎn)生了外匯保值和外匯投機(jī)兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下，外匯匯率基本上是平穩(wěn)的，因而就不會(huì)形成外匯保值和投機(jī)的需要及可能。而浮動(dòng)匯率下，外匯市場(chǎng)的功能得到了進(jìn)一步的發(fā)展，外匯市場(chǎng)的存在即為套期保值者提供了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，又為投機(jī)者提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

外匯市場(chǎng)-市場(chǎng)主體

　　外匯市場(chǎng)的參與者，主要包括外匯銀行、外匯銀行的客戶、中央銀行、外匯交易商和外匯經(jīng)紀(jì)商。

（一）外匯銀行。

外匯市場(chǎng)外匯銀行又叫外匯指定銀行，是指根據(jù)外匯法由中央銀行指定可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。外匯銀行大致可以分為三類：專營(yíng)或兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行，在本國(guó)的外國(guó)商業(yè)銀行分行及本國(guó)與外國(guó)的合資銀行，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的其他金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)的外匯指定銀行包括了四大國(guó)有商業(yè)銀行和交通銀行等全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行，以及具有外匯經(jīng)營(yíng)資格的外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)，各地方商業(yè)銀行和信用社許多還不具備外匯指定銀行的資格。

（二）外匯銀行的客戶。

在外匯市場(chǎng)中，凡與外匯銀行有外匯交易關(guān)系的公司和個(gè)人，都是外匯銀行的供應(yīng)者、需求者和投機(jī)者，在外匯市場(chǎng)上占有重要的地位。他們中有為進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資等經(jīng)濟(jì)交易而買賣外匯者，也有零星的外匯供求者，如國(guó)際旅游者、留學(xué)生等。中國(guó)外匯銀行的顧客主要是有外匯需要的各類企業(yè)，由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和國(guó)際貿(mào)易的需要而產(chǎn)生了外匯的需求和供給。隨著中國(guó)國(guó)門的開(kāi)放和人們收入的普遍提高，個(gè)人在外匯交易中的地位開(kāi)始變得越來(lái)越重要。

（三）外匯經(jīng)紀(jì)商。

外匯經(jīng)紀(jì)商指介于外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場(chǎng)參與者之間，進(jìn)行聯(lián)系、接洽外匯買賣，從中賺取傭金的經(jīng)紀(jì)公司或個(gè)人。目前中國(guó)外匯市場(chǎng)上外匯經(jīng)紀(jì)商的角色已經(jīng)出現(xiàn)，隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展，外匯經(jīng)紀(jì)商的作用將會(huì)逐步擴(kuò)大。

（四）交易中心。

外匯市場(chǎng)大部分國(guó)家的外匯市場(chǎng)都有一個(gè)固定的交易場(chǎng)所，交易中心為參與交易的各方提供了一個(gè)有規(guī)則和次序的交易場(chǎng)所和結(jié)算機(jī)制，便利了會(huì)員之間的交易，促進(jìn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。位于上海外灘的中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)外匯交易的固定交易場(chǎng)所。

（五）中央銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

外匯市場(chǎng)上另一個(gè)重要的參與者是各國(guó)的中央銀行。這是因?yàn)楦鲊?guó)的中央銀行都持有相當(dāng)數(shù)量的外匯余額作為國(guó)際儲(chǔ)備的重要構(gòu)成部分，并承擔(dān)著維持本國(guó)貨幣金融市場(chǎng)的職責(zé)。隨著中國(guó)外匯儲(chǔ)備的逐步增加，中央銀行在中國(guó)外匯市場(chǎng)的作用日益重要，大量的外匯儲(chǔ)備成為中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的重要保證。另外由于外匯市場(chǎng)的重要性，各國(guó)一般由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)規(guī)范外匯市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)外匯市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為國(guó)家外匯管理局。

外匯市場(chǎng)-市場(chǎng)工具

　　 外匯市場(chǎng)的交易方式和交易工具種類繁多，市場(chǎng)參與者可以根據(jù)自身的需要靈活選取。

（一）即期交易

外匯市場(chǎng)外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買賣，是指外匯交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。外匯即期交易是外匯市場(chǎng)上最常見(jiàn)、最普遍的買賣形式。由于交割時(shí)間較短，所受的外匯風(fēng)險(xiǎn)較小。

（二）遠(yuǎn)期交易

遠(yuǎn)期交易是指在外匯買賣成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間按照合同規(guī)定進(jìn)行交割的一種外匯方式。遠(yuǎn)期外匯交易的期限按月計(jì)算，一般為一個(gè)月到六個(gè)月，也有可以長(zhǎng)達(dá)一年，通常為3個(gè)月。

（三）掉期交易

掉期交易是指同時(shí)買進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯，但買和賣和交割期限不同的一種外匯交易方式。進(jìn)行掉期交易的主要目的也是在于避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）外匯期貨交易

外匯期貨交易是指按照合同規(guī)定在將來(lái)某一指定月份買進(jìn)和賣出規(guī)定金額外幣的交易方式。目前，世界主要金融中心都設(shè)立了金融期貨市場(chǎng)，外匯期貨現(xiàn)在已經(jīng)成為套期保值和投機(jī)的重要工具。

（五）外匯期權(quán)交易

外匯市場(chǎng)外匯期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)間內(nèi)擁有買入或賣出某種外匯的權(quán)利的和約。期權(quán)合同的賣方可以在期權(quán)到期日之前按合同約定的匯率買進(jìn)或賣出約定數(shù)量的外匯，但也有不履行這一合同的權(quán)利。
在中國(guó)外匯交易市場(chǎng)上目前還只有外匯即期交易。由于中國(guó)外匯市場(chǎng)條件的不成熟和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的不完善，還不能開(kāi)辦外匯遠(yuǎn)期交易、調(diào)期交易、期貨交易和期權(quán)交易，但是隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和中國(guó)金融改革的逐步完善，上述四種交易將會(huì)成為中國(guó)外匯市場(chǎng)的主角。

外匯市場(chǎng)-外匯市場(chǎng)

　　 全球主要的外匯市場(chǎng)

　　世界上交易量大且有國(guó)際影響的外匯市場(chǎng)有倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、東京、盧森堡、香港、新加坡、巴林、米蘭、蒙特利爾和阿姆斯特丹等。在這些市場(chǎng)上買賣的外匯主要有美元、英鎊、德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、瑞士法郎、日元、意大利里拉、加拿大元和荷蘭盾等十多種貨幣，其他貨幣也有買賣，但為數(shù)極少。

外匯市場(chǎng)

1.倫敦外匯市場(chǎng)
2.紐約外匯市場(chǎng)
3.蘇黎世外匯市場(chǎng)
4.東京外匯市場(chǎng)
5.香港外匯市場(chǎng)
6.新加坡外匯市場(chǎng)
7.巴黎外匯市場(chǎng)
8.法蘭克福外匯市場(chǎng)
9.惠靈頓外匯市場(chǎng)
10.悉尼外匯市場(chǎng)
11.中國(guó)外匯交易中心

外匯市場(chǎng)-交易時(shí)間

外匯市場(chǎng)國(guó)際重要匯市交易時(shí)間（北京時(shí)間）

惠靈頓　04:00～13:00
悉尼　06:00～15:00
東京　08:00～15:30
香港　10:00～17:00
法蘭克福　14:30～23:00
倫敦　15:30～00:30
紐約　21:00～04:00

外匯市場(chǎng)-中國(guó)外匯市場(chǎng)

　　 外匯市場(chǎng)1994年，中國(guó)成功地進(jìn)行了外匯體制改革，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度。同年中國(guó)外匯交易中心在上海成立，標(biāo)志著全國(guó)統(tǒng)一的外匯交易網(wǎng)絡(luò)的形成，并實(shí)現(xiàn)了匯率由雙軌制向單一匯率制度的并軌和新的結(jié)售匯制度及經(jīng)常項(xiàng)目下有條件的可兌換。到1996年底，中國(guó)外匯交易中心系統(tǒng)共在全國(guó)連通37個(gè)中心城市，接納會(huì)員396家。1996年，中國(guó)外匯交易中心累計(jì)成交折合628億美元，日均成交約2.5億美元。

　　目前，中國(guó)外匯市場(chǎng)上開(kāi)辦三種即期交易：人民幣對(duì)美元、人民幣對(duì)日元、人民幣對(duì)港幣。中國(guó)人民銀行（央行）負(fù)責(zé)管理匯率，通過(guò)在外匯市場(chǎng)上買賣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，影響人民幣匯率，形成中國(guó)外匯儲(chǔ)備的增減。

外匯市場(chǎng)-相關(guān)法規(guī)

　　外匯市場(chǎng)國(guó)家外匯管理局關(guān)于保險(xiǎn)公司開(kāi)辦境內(nèi)外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知

　　國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展雙向交易的通知

　　外幣代兌機(jī)構(gòu)管理暫行辦法
　　 外匯指定銀行辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)管理暫行辦法
　　 外債管理暫行辦法
　　 銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員入市、退市操作辦法
　　 中國(guó)外匯交易中心遠(yuǎn)程外匯交易細(xì)則（暫行）
　　 中國(guó)外匯交易中心市場(chǎng)交易規(guī)則（暫行）
　　 結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定
　　 銀行間外匯市場(chǎng)管理暫行規(guī)定
　　 中國(guó)人民銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)暫行管理辦法
　　 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例
　　 銀行外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定
　　 非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)范圍
　　 離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則
　　 金融機(jī)構(gòu)代客戶辦理即期和遠(yuǎn)期外匯買賣管理規(guī)定