透徹理解家族資產負債表，才算掌握財富永續的金鑰匙

清華大學國家金融研究院中國財富管理研究中心 邵赤平，通過介紹家族企業資產負債表進而介紹了中國家族辦公室如何進行管理。

什么是家族辦公室

家族辦公室是為超富家族企業量身定制的私人辦公室，員工人數由1至5人到過百人不等。

家族辦公室設立的三大目的：

整合家族企業資源，制定家族企業資產和事物處理規則；

最大化家族企業利益，有效傳承家族企業事業，實現家族企業的可持續性發展；

幫助家族成員實現人生價值，獲得幸福和快樂

如今的中國對家族財富管理的需求迫切，因為在未來5-10年，中國將有300萬家族企業面臨資產和企業傳承問題，家族辦公室將在這一框架下發揮巨大作用。但如果不是超高凈值家族，選擇私人銀行管理財富較為合適；反之如果是超高凈值人士，則更應選擇家族辦公室提供個性化的貼身服務。

中國家族辦公室于2014年初步進入公眾視野，之后的2年是快速發展階段，似乎財富管理行業跑步進入了家族辦公室時代，從私人銀行，財富管理資產管理，移民，留學，信托，保險等機構都在嘗試經營家族辦公室的具體業務。在這個蓬勃發展的背后，可謂泥沙俱下，亂象叢生，家族企業客戶雖然繼續服務，但難以篩選值得信任的合作伙伴。

如何構建我國的家族財富管理：

家族財富管理的“道，法，術，路”

道：理解真正意義上的家族財富管理，解決好家族企業的可持續發展問題。

法：遵循家族財富管理的原則包括法制環境，監管問題等，引導家族朝著合規，合法的方向發展。

術：了解家族財富管理的技術性問題，在國際政治經濟和監管形勢下，更加重視家族財富管理理念的轉變，資源的有效整合與全球化配置，金融科技與智能財富管理技術的應用以及風險防控等方面的問題。

路：在借鑒西方家族辦公室的經驗之中，找尋適合中國家族企業財富管理的道路。

家族資產負債表的分析與應用

一個家族企業運行的整體情況體現在家族企業的資產負債表中，可以根據會計學的基本理念和概念在家族內各法人企業財務報表的基礎上，去整理一張反映家族企業全面狀況的家族企業負債表，由此來展開“個性化”的家族財富管理。而對于家族財富管理，其中需要家族企業的負債管理，所有者權益管理與資產管理相配合。這樣才會形成準確的數據判斷和管理模式，在分析資產負債表時，首先了解資金來源，其次了解資產分布，最后進行前后期的對比分析。

在以家族資產負債表為核心的管理過程中有兩個基本原則：

在處理各種合并，分解，抵消項目的過程中，遵循真實，權益原則。

以家族實際控制為基礎。在基于家族的資產負債表財務分析中分為兩個維度：規模和結構。其中最為重要的一點為結構，只有將家族資產負債表中各項結構分析清楚明朗，才能良好的去管理家族財富。

家族財富管理中的各項管理內容

一．基本原則：1.不斷改進，2.持續發展。

二．家族企業負債管理：1.通過渠道籌集資金，2.控制負債成本，實現盈利目標，3.組成與資產相匹配的負債結構。

家族企業負債的主要來源：家族內部融資，金融機構融資，融資租賃，結算性質的負債，企業債券發行，交易性金融負債，衍生融資和其他借入。

三．家族權益管理：家族權益管理，是指家族成員或企業按照有關法律法規要求，依法行使出資人的投資收益，參與重大決策，選擇經營者等權利，實現家族資本保值，增值和可持續發展而進行的一系列決策和管理行為。家族權益管理包括3個主要方面：家族成員或企業作為出資人權益的重大事項管理，資本運營，股權基礎管理。

四．家族企業資產管理：在目前對家族財富管理的研究中，有關家族企業對外投資形成的資產管理和配置研究比較充分。家族辦公室不同于外部資產管理機構，它在家族企業的立場上，對家族企業內部的資產配置與對外投資的資產進行統一的管理和平衡。對外投資的策略和資產配置的結構，依據市場環境的變換處在不斷的變動過程中，目前，平衡性的策略占據主導地位。