喬新生:中國的影子銀行為何泛濫

影子銀行之所以泛濫，是因為中國金融監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管過程中出現(xiàn)了“一手軟一手硬”的現(xiàn)象。

近些年來，中國的商業(yè)銀行在規(guī)避中央宏觀調(diào)控政策方面，[在廈門注冊香港公司服務]已經(jīng)到了出神入化的地步。中央政府嚴格控制商業(yè)銀行對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款規(guī)模，于是，商業(yè)銀行把直接對房地產(chǎn)發(fā)放的貸款改為對房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)行業(yè)的貸款。例如，房地產(chǎn)開發(fā)商把自己的貸款變成合作伙伴的貸款，那些原材料供應商自然而然地成為了房地產(chǎn)開發(fā)商的影子機構(gòu)，他們幫助房地產(chǎn)開發(fā)商從商業(yè)銀行獲得巨額貸款。

不僅如此，許多商業(yè)銀行不直接與房地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)生金融業(yè)務關(guān)系，但是，與信托機構(gòu)建立合作關(guān)系，由信托機構(gòu)向房地產(chǎn)開發(fā)商融資。

近些年來，“影子銀行”在中國金融市場扮演的角色越來越重要。國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的實施，客觀上加快了“影子銀行”發(fā)展的步伐。一些信托擔保財務公司與商業(yè)銀行形成緊密的商業(yè)伙伴關(guān)系，他們幫助商業(yè)銀行規(guī)避國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策，而商業(yè)銀行投桃報李，直接在自己的營業(yè)大廳為“影子銀行”提供服務。

最常用的方法是，由商業(yè)銀行介紹信托公司的理財產(chǎn)品，信托公司利用自己獲得的資金發(fā)放貸款，收取利息，然后再由信托公司將其中的一部分作為手續(xù)費轉(zhuǎn)給商業(yè)銀行。

之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象，是因為中國金融監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管過程中出現(xiàn)了“一手軟一手硬”的現(xiàn)象。中央政府加大對商業(yè)銀行的監(jiān)管力度，控制商業(yè)銀行貸款的規(guī)模，嚴格防范商業(yè)銀行的經(jīng)營風險，可是，對非商業(yè)銀行金融機構(gòu)卻疏于監(jiān)管。一些地方政府利用信托公司、擔保公司和財務公司從商業(yè)銀行獲得大量資金，然后，用于鋪攤子上項目。

地方政府設(shè)立的信托公司、擔保公司和財務公司實際上扮演著從商業(yè)銀行獲取貸款的“掮客”角色。這些“影子銀行”的存在，不僅導致國家金融宏觀調(diào)控政策被扭曲，而且人為地加大了金融風險。

中央政府為了搞活中國的金融市場，鼓勵地方政府設(shè)立地方股份制銀行和村鎮(zhèn)銀行，這可以在一定程度上解決金融市場的供需矛盾。但是，由于國家實行嚴格的金融市場價格管理政策，因此，這些銀行的出現(xiàn)，有可能會加劇金融行業(yè)的不正當競爭。一些新設(shè)立的銀行機構(gòu)為了獲取利潤，有可能把自己與“影子銀行”捆綁在一起，通過為“影子銀行”提供服務拓展利潤空間。

當前中國金融市場的混亂局面堪憂。一些商業(yè)銀行的營業(yè)大廳人聲鼎沸，推銷“影子銀行”理財產(chǎn)品的業(yè)務員如過江之鯽。如果這種局面持續(xù)下去，那么，投資者的利益將很難得到有效的保護。今年6月份出現(xiàn)的“錢荒”就是一個非常典型的例子。如果不是中央銀行出手相助，那么，一些商業(yè)銀行將會面臨嚴重的支付危機。

針對中國金融市場中存在的種種問題，[在大連注冊香港公司服務]中央政府應當大刀闊斧地進行改革，盡快改變分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的制度，成立國家金融委員會，建立統(tǒng)一的金融預測和監(jiān)管中心，隨時監(jiān)管資金的流向，防止“影子銀行”泛濫成災。必要的時候可以制定專門的法律，要求所有的金融機構(gòu)都必須增加自己的透明度。

國家金融委員會建立的金融預測和監(jiān)管中心可以隨時要求“影子銀行”匯報資金的來源和貸款的規(guī)模，放開存貸款利率的同時，加強對金融市場價格的動態(tài)管理，防止一些金融機構(gòu)利用價格手段從事不正當競爭。