在本世紀初，記者鮑勃•伍德沃德將艾倫•格林斯潘譽為“美國經濟昌盛的象征”。本•伯南克一定要祈禱自己永遠不要受到這種贊譽。作為商業循環的研究者，這位美聯儲現任主席對名譽的泡沫了如指掌——沒有比格林斯潘名譽掃地更有說服力的了。
離伯南克第二任期結束僅剩下7次美聯儲公開市場會議，[特惠 注冊香港公司服務]他已經不存在超越格林斯潘高度的風險了。上上周，道指創下歷史新高。但沒有出現任何格林斯潘風格的慶祝活動。保守派人士將這種上漲斥為量化寬松刺激下的“亢奮”。左派人士認為美聯儲還會引發更多的泡沫，這不利于普通民眾。
兩者都有些道理。美聯儲每月購買850億美元債券的第三輪量化寬松(QE3)措施，引發了“對收益的追逐”，推動了股市小幅上漲。美國最富裕的10%人口是主要受益人。但他們忽視了整體形勢。如果沒有美聯儲的寬松貨幣政策，股市將萎靡不振，失業率將會上升。那樣的話，伯南克就不再是從空中投放儲備的“直升機本”，而是芟除復蘇嫩苗的“割草機本”。
歷史可能將更加和善地評價伯南克。管理咨詢顧問彼得•德魯克曾經表示：“動蕩時代最大的風險在于按照往日的邏輯行事。”伯南克的主要優點一直是不墨守成規。作為研究“大蕭條”的一名學者，伯南克明白導致大蕭條的主因是信貸枯竭：美國之所以擺脫了蕭條是因為放棄了金本位制。羅斯福“新政”沒有多大作用。
回顧而言，伯南克自2008年以來采取的非常規舉措，比如在雷曼兄弟破產后建立的形形色色的貸款窗口，或者各種量化寬松舉措，大多現在看來是理所當然的。但當初與他競爭美聯儲主席職位的其他候選人是否會采取同樣的應對措施，就不得而知了。《金融之王》的作者里亞卡特•艾哈邁德表示：“伯南克對大蕭條以及上世紀90年代日本流動性陷阱的理解，對美聯儲應對2008年以來挑戰的方式構成重大影響。他無疑是適合解決此類危機的美聯儲主席。”《金融之王》一書詳細敘述了幾大央行在上世紀30年代所犯的錯誤。
伯南克具有深厚的理論基礎，這讓他可以不去理會通過道德棱鏡看待此次危機，以及希望清除社會無度行為的人。如果他接受了這種流行的直覺，如今美國就會像英國那樣陷入三底衰退。在德克薩斯州州長里克•佩里(Rick Perry)幾乎威脅要把伯南克關起來痛打一頓之后不久，伯南克在該州表示：“我不相信商業循環的‘《舊約全書》’所講的理論。”
最近幾年，人們越來越擔心民主削弱和制度崩潰。摩西•納伊姆在其新書《權力的終結》中很好地闡述了這種觀點。而自2008年以來，美聯儲的表現明顯是一個例外。七國集團(G7)的一位央行行長對我說：“當美聯儲遇到一個新問題時，它通常會設計一個新的解決方案。它有效地運用了其權力。”
在過去5年的大部分時間里，美聯儲一直是華盛頓唯一態度嚴肅的經濟推動者，現在依然如此。除了美國總統巴拉克•奧巴馬2009年推出的引人注目的刺激政策以外，美聯儲一直獨自努力保持美國經濟正常運行。自2011年以來，財政政策一直拖累經濟的復蘇。美國2012年的經濟增長率預計達到2%左右。如果沒有財政懸崖和強制減支，增長率可能接近3%。
同樣，美聯儲獨自努力抗擊美國的就業和住房危機，盡管它只有有限的政策工具。其他部門由于政治上的僵局而無法采取嚴肅的行動。美聯儲認真對待其實現充分就業的這部分使命，這在歷史上還是第一次。去年12月，伯南克史無前例地承諾，將保持接近于零的利率，直至失業率降至6.5%或通脹率超過2.5%。
在本周將召開的公開市場會議上，伯南克可能承受新的要求他放松油門的壓力。上上周五強勁的就業報告，將讓那些認為通脹風險正在加大的人發出更大的聲音。但他們四年來一直提出同樣的警告。去年，美國通脹率降至1.6%。失業率仍處于7.7%的水平。伯南克將努力繼續實施QE3。
或許他最不為人注意的貢獻是，破除了格林斯潘營造的美聯儲無所不能的迷信。伯南克堅稱美聯儲有其局限，這有時讓最虔誠的凱恩斯主義者大為光火，包括《紐約時報》專欄作家保羅•克魯格曼。克魯格曼曾經將伯南克描述為“一副懦弱像”。克魯格曼最近的批評有所緩和。
但伯南克抓住一切機會提醒人們，[專業 注冊香港公司服務]美聯儲只能做這些：它可以幫助提升需求，但不能強迫銀行放貸；它可以幫助創造就業崗位，但不能扭轉收入中值的下降。美國的大部分挑戰都不是貨幣領域的。既然美聯儲不是一個管弦樂隊，它的主席也永遠不可能成為一個指揮大師。伯南克能夠從容認識到這一點，后人應該感謝他。 
